无论新冠病毒流行带来什么样的供应链动荡，都不太可能给美国制造业带来更多就业机会。
新冠病毒流行可能会刺激北美制造业的复苏，这可能比多年的美中贸易战本身所带来的复苏更大。不幸的是，这不太可能转化为美国工厂的就业机会。
2018年和2019年的关税政策截然相反，暴露了依赖中国的供应链的风险，但这在很大程度上并没有导致制造商将美国放在他们希望的工厂选址名单的首位。相反，如果它们完全从中国分散化出去，它们大多会转移到东南亚其他低成本国家，包括越南、泰国和柬埔寨。中国新冠病毒疫情的初始传播情况似乎有可能加速这一趋势。但是，如果说这场疫情给我们带来了什么教训的话，那就是世界上没有一个地方能够免受辐射的影响，而且在世界各地进行“之字形”货物运输的做法越来越危险。上个月的财报电话会议上，艾默生电气公司（Emerson Electric Co.）总裁迈克尔•特拉恩（Michael Train）描述了在意大利维持自己的工厂和主要供应商的工厂运营的“一些艰难时期”，并表示印度的封锁已证明“非常具有挑战性的行业会因为物流和运营问题几乎在一夜之间就被关闭了。”霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.）、康明斯公司（Cummins Inc.），约翰逊控制国际公司（Johnson Controls International Plc）是众多在墨西哥出现工厂关闭或人员短缺问题的公司之一，当地政府正在对他们认为足够必要的业务进行分类，这些企业的定义在许多情况下与美国标准有所不同。
其结果是，企业不再只是担心过度依赖中国，而是担心依赖任何一个地理区域。麻省理工学院（Massachusetts Institute of Technology）专注于供应链管理的工程系统教授戴维•西姆奇•列维（David Simchi Levi）在最近的一次采访中表示，某些制造业的性质意味着，低成本供应商的停工期实际上可能是最具破坏性的。随着新冠病毒在不同的时间在不同的地方达到峰值，Simchi Levi强调了集中集群库存的好处，这样公司可以更灵活地转移资源。可以把它看作是近年来主导制造业的“及时”库存策略的“应对”措施。
从纷争中崛起
今年罗克韦尔指数有所下降，但高于更广泛的基准指数
来源：彭博社
一个更持久的解决办法是在更多的地方建立更多的工厂，包括美国。冠状病毒“最终促使人们考虑增加他们制造的地方的数量，这样，如果一个国家因为我们正在经历的事情而关闭，他们的最高价值、最高利润的产品就不会被切断罗克韦尔自动化公司（Rockwell Automation Inc.）首席执行官布莱克•莫雷特（Blake Moret）在高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）本周举行的一次会议上表示：“目前或未来任何一种破坏供应链稳定的事件。”。莫雷特说，工具制造商斯坦利·布莱克和德克公司（Stanley Black&Decker Inc.）已经与罗克韦尔公司联系，希望拉近其北美市场的生产线，一些还没有准备好公布计划的生命科学公司也与罗克韦尔公司联系，并将重返美国工作的概念定性为“热门话题”
正如你可能已经从罗克韦尔名字中的“自动化”部分猜到的那样，它的客户通常不会伸出援手，因为他们想找到方法让更多的人进入他们的工厂。莫雷特说，亚洲各地工资上涨和美中关税降低了该地区制造业的经济吸引力。如果公司可以用机器代替工人，通过让工厂更靠近产品的最终目的市场，就能够减少运输费用，这样的想法非常正确。特朗普政府呼吁加大关键医疗用品和药品的国内生产，莫雷特引用生命科学公司的事实尤其有趣。看来它可能实现了自己的愿望，但对于一位为恢复制造业就业而竞选的总统来说，这很可能是一场空洞的胜利。
供应线上的脉冲
堪萨斯城南部大约一半的收入来自墨西哥，其余来自美国。它很可能是近岸外包趋势的主要受益者。
也不要把墨西哥算作推动制造业更本地化的受益者。美中贸易战与特朗普政府推动重写北美自由贸易协定同时发生，这一事实对墨西哥的外国直接投资产生了放缓的影响，因为在没有真正了解贸易规则的情况下，企业可能有些不愿意进行新的投资，堪萨斯城南方铁路公司首席财务官迈克尔厄普彻奇（michaelupchurch）在本周的高盛会议上表示。堪萨斯城南部的近一半收入来自墨西哥。这种趋势已经发生了变化：尽管美中之间的紧张局势似乎正在升温，但国会在1月份对美墨加协议进行了最后签署，特朗普政府也表示，计划在7月1日前使协议生效。厄普丘奇说，由于对来自中国的约3600亿美元进口商品仍征收关税，“人们确实希望开始靠近海岸，墨西哥是一个做生意的好地方。”。“与北美其他地区相比，劳动力价格无疑是非常经济的，甚至比你在远东看到的稍有优势。”正如美国贸易代表罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer）在最近的《纽约时报》评论专栏中所言，美国工作“反身”离岸外包的时代可能确实即将结束。但他将“过分强调效率”列为这些决定的一个因素，这一点一直存在。
唇齿相依
波音公司（Boeing Co.）首席执行官戴夫•卡尔霍恩（Dave Calhoun）本周参加了“今日”节目，他说，他认为美国一家大型航空公司有可能因为新冠疫情而倒闭。卡尔霍恩说，到9月份美国政府的工资支持到期时，流量不太可能恢复到病毒前水平的25%。不出所料，据报道，这些评论并没有得到航空公司的接受，他们对波音错误地处理737MAX的不满超过了正常的水平。不过，卡尔霍恩对包括他自己的公司在内的航空航天业面临的“世界末日”挑战的看法并没有错。国际航空运输协会（International Air transportation Association）本周警告称，至少5年内，旅游需求将落后于病毒爆发前的预测，最早要到2023年才能恢复到2019年的水平。包括对Max的会计调整和取消，到4月份，波音公司今年的净销售额下滑至负516架飞机。竞争对手空客SE公布了299个净订单。与此同时，达美航空公司（Delta Air Lines Inc.）计划封存的波音777机队数量也有所增加。彭博情报分析师乔治·弗格森（George Ferguson）在与彭博电视台安娜·爱德华兹（Anna Edwards）的博客对话中说，这一决定可能会损害美国航空集团（American Airlines Group Inc.）和美国联合航空控股公司（United Airlines Holdings Inc.）的融资能力。美国航空集团和美国联合航空控股公司拥有规模更大的777客机机队。这也进一步打乱了波音公司预计将于2021年推出的改款机型777X的商业案例。在欧洲，瑞安航空控股有限公司（ryanairholdingsplc）首席执行官迈克尔·欧·利里正尽最大努力阻挠政府纾困竞争对手的计划。
交易、积极分子与公司治理
据路透社报道，蒂森克虏伯公司正在探索将其军舰部队与意大利芬坎蒂里公司合并。一个由潜艇和海军舰艇组成的合资企业将以34亿欧元（37亿美元）的销售额创造欧洲冠军。路透社称，蒂森克虏伯还与规模较小的德国竞争对手卢森和德国造船厂举行了谈判。蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）以172亿欧元出售旗下电梯部门所注入的现金不会像本周警告的那样多，该公司本季度将面临10亿欧元的亏损。
GFL环境公司预计新冠病毒会使得废物管理行业丢失掉一些交易机会。GFL创始人兼首席执行官帕特里克•多维吉（Patrick Dovigi）在接受BNN彭博社采访时表示：“我们绝不会让一场好的危机白白浪费掉。”。该公司有超过13亿加元（9.2亿美元）的开支。
无论新冠病毒流行带来什么样的供应链动荡，都不太可能给美国制造业带来更多就业机会。
新冠病毒流行可能会刺激北美制造业的复苏，这可能比多年的美中贸易战本身所带来的复苏更大。不幸的是，这不太可能转化为美国工厂的就业机会。（阅读更多…）
